做好项目长中短期合理搭配投未来产业要敢啃“硬骨头”
本文转自：解放日报
做好项目长中短期合理搭配投未来产业要敢啃“硬骨头”
顾杰
■朱云建议，要进一步加大与高校、国家大科学设施、科研院所的战略合作，支持各类科研主体、行业上下游企业组建创新联合体，共同打通研发设计、生产制造、集成服务等全链条，积极打造企业“初创期—成长期—成熟期”全链条、全生命周期的综合服务体系，助力企业长期发展
本报记者 顾杰
当下，全球科技革命和产业变革风起云涌，与此同时，科技创新往往面临着早期资本积累不足的问题，科创基金投资由此应运而生。今年的政府工作报告也提出，要加快设立科技创新引导基金，引导长期资本、耐心资本投早、投小、投硬科技。
“当下未来产业还处于萌芽状态，培育的周期很长。”在市政协委员、上海科技创业投资（集团）有限公司副总经理朱云看来，对硬科技投资要遵循硬科技企业的发展规律，不能盲目追风口，而要做好长线投资、价值投资，保持对未来产业投资的战略定力。
朱云观察到，优质企业真正成长为巨头往往需要十几年甚至更长时间，诸如集成电路、生物医药等产业，经过张江培育了20多年，才有了今天的规模和影响力，因此，当下对未来产业的投资逻辑，更多在于布局赛道。在她看来，未来产业的投资周期长、风险高、收益也高，一旦成功往往可能获得几十倍上百亿的收益。因此，要在整个投资组合中做好成熟项目、成长期项目和未来产业项目的长中短期合理搭配。
“投未来产业的一个重要策略，就是要投早、投小、投高素质的团队。”朱云认为，这需要聚焦重点产业和真正的科技创新，敢啃“硬骨头”，而只有投高素质团队，才能在高风险领域提高项目的成功率。她还建议，就投未来产业而言，还要通过多种方式加大项目的退出，比如老股转让、并购等，不能过于依赖上市退出。
未来产业的投资项目该如何发起？朱云建议，一方面，要从供给端出发，通过建立广泛的渠道网络，加强与高校、科研院所和平台以及国内外知名院校、院所和科研机构的对接；另一方面，要从需求端出发，根据大企业、跨国公司等市场需求，凝练重大科学和技术清单，对全社会“揭榜挂帅”，通过项目法人制的形式，发起设立企业，实现科技创新与应用研究和基础研究前端的有效链接。
行业内有一种观点：对于未来产业的投资机构来说，往往是“三分在投，七分在管”。在朱云看来，投资机构要主动帮助创始人开拓市场，以及提供债权和股权等再融资服务，为未来产业的早期企业成长提供全方位赋能保障，打消科学家的顾虑，让科学家敢创业。她建议，要进一步加大与高校、国家大科学设施、科研院所的战略合作，支持各类科研主体、行业上下游企业组建创新联合体，共同打通研发设计、生产制造、集成服务等全链条，积极打造企业“初创期—成长期—成熟期”全链条、全生命周期的综合服务体系，助力企业长期发展。
