景顺长城张雪薇：半导体产业关注新增需求及供需变化
2023-09-26 17:41 来源：每日看点快看
本文转自：中国经济网
中国经济网北京9月26日讯 近期，景顺长城基金科技军团成员之一张雪薇分享了关于半导体产业的看法。她认为，未来半导体产业的机会主要集中在两类，一类是新增的需求，第二类是供给格局发生明显好转的行业。
对于新增需求，张雪薇分析，科技行业最重要的是新的产品周期的开端，例如AI带来数字芯片新的市场空间，对应的下游不仅是chatGPT等初级的应用，还包括自动驾驶、机器人等更多数字终端的应用，真正做大了整个产业链，带来更多投资机会。
供给格局发生明显好转的行业，则通过行业格局的不断优化，低端产能逐渐淘汰，高端产能不断扩容，带来更明显的弹性。
张雪薇表示，在具体的投资策略上，半导体产业变化迅速，选股主要看重以下几个要素。第一是公司的产品力。鉴别产品力更多从下游客户的角度进行访谈，下游客户的认可对于公司产品的价值尤为重要。半导体行业的制造壁垒高于其他任何行业，能否做出来、做到及格与满分，之间都有巨大鸿沟。产品力是投资的基础。
第二是对壁垒的认知。保护护城河的关键是处于格局越来越明朗的赛道，在这样的赛道中进行深耕，而非处于发散赛道之中。
最后，张雪薇看重公司长期战略的发展。考察公司对产品路线的判断是否处于主流路线上，是否和主流下游客户站在一起。其希望管理者能够抓住最重要的主要矛盾而非边角料的问题，如此才能在一轮一轮技术路线的选择中占到比较明显的位置。
