壹点财商院·复“盘”|又是大涨的一天！机器人概念爆发，哪家的产品跑在前？
记者 黄寿赓
11月20日，机器人概念（885517）板块又是大涨的一天，截至收盘，该板块涨幅近2%，其中，银宝山新等12只成分股涨停收盘。记者注意到，机器人概念此轮上涨行情始于10月24日，在近1个月的时间内，累计涨幅超过17%。若将时间放宽至年内，该板块累计涨幅近37%。
广发证券研报认为，2023年是人形机器人产业化的破晓时刻，当下应积极关注各家现有企业及新进者的技术路线及产业化进程。在国内企业方面，优必选、达闼、傅利叶、智元、宇树等公司在业内居于领先位置；小米、科大讯飞、小鹏、追觅科技等“大厂”对行业亦有布局。
12只机器人概念股涨停
11月20日开盘，机器人概念高开0.26%，随后一路拉升，午后涨幅一度触及1.98%，截至收盘，机器人概念收涨1.98%。
概念之下，大量成分股爆发，涨停的个股数量达到12只。其中，人气龙头银宝山新录得7天7板；南京熊猫5天5板；亚威股份3天3板；科力尔、富佳股份2天2板；万集科技、赛为智能、湘邮科技、智微智能、五洲新春、日发精机、中重科技均为首板涨停。
据公开信息，银宝山新曾在去年10月披露，公司智能物联网机器人有送餐机器人、工业机器人等产品。同时，该股还具备芯片激光焊接机、华为汽车、华为云等概念。股价冲高背后，该公司业绩并不理想，归母净利润已经连续4年亏损，今年前三季度亏1.43亿元。
南京熊猫的机器人产品主要是工业机器人，应用于智能制造系统装备的集成服务中。公司已经在日本建立了机器人研究院，掌握了机器人的控制器、核心算法和集成应用。同时，该股还具备“脑机接口”概念。
此外，鼎智科技、夏厦精密、奥迪威、巨能股份等涨幅居前，均超10%。
概念近一个月涨幅超17%
复盘此轮机器人概念上涨行情，其最早始于10月24日。在“开发者节”这天，相关机器人产品集中得到展示，比如，科大讯飞旗下人形机器人正式对外亮相，小鹏旗下小鹏鹏行推出自研的人形态双足机器人PX5。产品的集中亮相使得机器人概念迅速升温，10月24日收盘，该概念涨幅超2%。此后数日，该概念连续获得拉升。
经历两天短暂回调，11月2日，工信部印发的《人形机器人创新发展指导意见》为产业发展再添政策利好。《意见》指出，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，人形机器人技术已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，发展潜力大、应用前景广。
按照谋划三年、展望五年的时间安排，《意见》做了相应的战略部署：到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，整机产品实现批量生产；到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，综合实力达到世界先进水平。
中信证券指出，指导意见的出台明确了人形机器人行业的关键技术与发展方向，有助于推动行业的发展，后续与人形机器人配套的实质性支持政策有望相继到来，推动国内人形机器人产业链公司的发展。
受此消息影响，11月3日开盘，机器人概念大涨3.12%。截至11月20日收盘，该概念近一个月涨幅达17.57%。同时，相关ETF近日也获得大幅拉升，机器人ETF（562500）同期涨幅为8.73%；机器人ETF（159770）同期涨幅为8.67%。
哪些“人形机器人”跑在前？
广发证券指出，2023年是人形机器人产业化的破晓时刻，当前时点刚好是各项技术大突破的交汇点，无论是精密控制零部件方案的迭代升级，还是GPT大模型的不断进步，都让人形机器人产业化的“破晓时刻”更近了一步。
就当前的人形机器人市场整体格局来看，多方势力分别在软件（算法、人工智能技术等）及硬件（自研电机、整体结构、运控能力等）等方面具备其先发优势，同时部分厂商已具备商业化能力，有望于今年四季度交付产品。人形机器人产业化趋势之潮已至，当下应积极关注各家现有企业及新进者的技术路线及产业化进程。
优必选旗下Walker X
记者注意到，国内企业方面，优必选、达闼、傅利叶、智元、宇树等企业在业内居于领先位置。其中，优必选2018年推出了大型机器人Walker，系中国首家实现人形机器人商业化的企业；2021年发布Walker X，该产品是全球首个能够量产交付的人形机器人；傅利叶产品GR-1今年9月开启预售，计划未来1-2年量产交付；宇树旗下H1机器人是国内首台能跑的人形机器人，该产品目前可预订采购，23Q4左右发货。
国内大厂方面，小米、科大讯飞、小鹏、追觅科技等对人形机器人行业亦有布局。其中，小米去年8月发布机器人CyberOne；科大讯飞刚刚发布的人形机器人则将基于“视觉-语言-动作”多模态智能大模型作为主要“卖点”。
国金证券研报认为，“电机+减速器”是未来人形机器人商业化推广首选的驱动方案，在此背景下，电机扭矩提升成机器人创业公司重要竞争方向、感知能力复用是跨界车企首要任务、大模型技术是互联网企业布局人形机器人的突破口。综合考虑价值量和竞争壁垒，可重点关注滚珠丝杠和减速机环节。减速机领域可关注双环传动、绿的谐波；滚珠丝杠环节可关注恒立液压、贝斯特。
